8月底，粮油食品行业上市公司2025年中期业绩已悉数披露。

粮油作为刚需品，受宏观经济和原材料供应影响大。2025年上半年，面对消费环境调整、产业竞争加剧与大国激烈博弈的相互交织，粮油企业经营难度有增无减，呈现业绩分化明显、盈利结构优化的特点。

油讯汇总13家具有代表性的粮油企业中报，包括粮油食品综合企业金龙鱼、苏垦农发、深粮控股、金健米业，油脂企业京粮控股、道道全、西王食品、南侨食品、太阳股份，米面企业十月稻田、克明食品，以及深加工企业新疆晨光（棉籽）、嘉华股份（大豆）。

在营收方面，13家公司中，仅4家收入同比增长。其中，粮油食品龙头金龙鱼营收增长5.7%，主要源于各业务板块产品销量增长。十月稻田营收增长16.9%，得益于大米杂粮等中高端产品销量提升。

9家公司营收同比减少，如京粮控股(-24.3%)、金健米业(-25%)和西王食品(-15.8%)，主要受市场消费低迷、销售规模下降影响。

在盈利方面，7家企业净利润实现增长，如道道全(+563%)、新疆晨光(+216%)、十月稻田（+97.7%）、金龙鱼(+60%)，主要通过市场开拓、费用管控、业务结构优化（减少低毛利产品）实现毛利提升；但6家净利润下滑或亏损，如南侨食品(-72%)和西王食品(-146%)，源于原料成本上涨和竞争加剧，导致毛利率承压。

总体而言，2025年上半年粮油行业呈现 “成本压力与结构机遇并存” 态势。原料价格波动仍是关键变量，同时出现了健康消费、国产品牌消费和老年人消费崛起等趋势，粮油企业正由低价竞争的“存量厮杀”转向质量与效益驱动的“价值突围”。业绩亮眼企业多通过优化产品结构、提升运营效率破局；而承压企业则需在成本控制、市场开拓上进一步发力，以韧性和创新应对行业挑战。

13家粮油业上市公司中报业绩概况如下：

金龙鱼（300999 SZ）

益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。

2025上半年实现营业收入1156.82亿元，同比增加5.67%；净利润17.56亿元，同比增长60%。

营收增长主要因为各业务板块产品销量均有所增加。其中面粉和大米业务业绩明显改善，大豆压榨利润同比涨幅较大。

苏垦农发（601952  SH）

江苏省农垦农业发展股份有限公司主营业务为稻麦等农作物原粮种植，产出的农产品部分直接以原粮的形式销售，部分则加工成种子、大米、麦芽等进行销售；同时，公司还开展稻麦原粮和食用油贸易。

2025上半年实现营业收入约45.88亿元，同比下滑9.26%；归属于上市公司股东的净利润约2.13亿元，同比下滑27.71%。

营收下滑的原因，主要是农产品价格低位窄幅震荡、农资价格总体下行、销售规模下降；盈利减少则因稻麦等主要产品毛利空间收窄所致。

京粮控股（000505 SZ）

海南京粮控股股份有限公司主营业务为油脂油料加工、油脂油料贸易及食品加工。油脂油料加工业务品牌包括“古船”“绿宝”“古币”“火鸟”等。

2025上半年实现营业收入42.08亿元，同比下降24.26%；归属上市公司股东的净利润1795万元，同比下降25.39%。

其中，油脂板块实现收入38.43亿元，同比下降24.7%；毛利率4.26%，同比略有增长。

十月稻田（09676 HK）

十月稻田集团股份有限公司主要业务为生产及销售厨房主食食品，提供大米产品、玉米产品、杂粮、豆类及其他产品、干货及其他产品。核心品牌为十月稻田、柴火大院和福享人家。

2025年上半年总收入为30.63亿元，同比增长16.9%；净利润为2.94亿元，同比增长97.7%，净利润率达9.6%。

报告期内营收增长主要由于拓宽多品类产品矩阵，提升品牌效应和品牌竞争力，满足多样化的消费者需求。毛利率增长主要由于中高端产品的销量增加，策略性减少低毛利产品和渠道投入；以及原材料水稻价格同比有所下降。

大米产品实现营收20.67亿元，同比增长21%，主要由于多渠道中高端大米销量增加，并策略性减少了低毛利大米的销售；杂粮、豆类及其他产品所得收入为2.74亿元，同比增长29.3%。干货及其他产品所得收入2.9亿元，同比增长54.8%。

道道全（002852 SZ）

道道全粮油股份有限公司主要产品为包装食用植物油，以包装菜籽油类产品为主。“道道全”品牌是国内菜籽油类代表性品牌。

2025年上半年实现营业收入约27.92亿元，同比增长1.16%；归属于上市公司股东的净利润约1.81亿元，同比增长563.15%。

报告期内通过市场开拓，包装油销量同比有较好增长，叠加主要原材料综合采购成本的下降，使得产品综合销售毛利率（11.7%）及包装油毛利率（15.7%）同比增长。同时持续推进降本增效，强化费用管控，进一步推动净利润增长。

深粮控股（000019 SZ)

深圳市深粮控股股份有限公司主营业务为粮油产品批发零售、食品加工制造、租赁及商务服务。

2025年上半实现营业收入23.84亿元，同比下降1.33%；归母净利润1.76亿元，同比增长36.44%。

报告期内主要受粮油行情及需求影响，粮油大宗贸易节奏放缓，销量及收入同比下降。公司通过优化业务结构、盘活存量资产等提升利润总额，实现逆势增长。

克明食品（002661 SZ）

陈克明食品股份有限公司主要业务包括食品和生猪两大板块。食品业务专注于米面制品，包括面条、方便食品等产品。

2025年上半年实现营业收入21.38亿元，同比减少10.85%；实现归母净利润1亿元，同比减少2.34%。

公司食品业务板块销量下滑导致营收同比下降；营业利润同比增加主要系原材料的成本下降，使得产品毛利率有所提高。此外，生猪板块成本管控有所改善，使得养殖成本有所下降。

西王食品（000639 SZ）

西王食品股份有限公司主要产品包括食用油和运动营养品两大类，食用油业务主产品为“西王”牌鲜胚玉米胚芽油及玉米胚芽油。

2025年上半年实现营收21.18亿元，同比下滑15.82%；实现归母净利润-1857.03万元，同比下滑145.68%。

营业收入下滑的主要原因是公司以利润为导向，从而减少了低毛利产品的销售，以及体重管理品类竞争态势变化影响。毛利率下滑的原因为主要原料成本上涨所致。

新疆晨光（873848  NEEQ)

新疆晨光生物科技股份有限公司主营业务为棉籽产品加工和棉籽产品贸易业务，主要产品为棉籽蛋白、棉籽油、棉籽壳等。

2025年上半年实现营业收入18.32亿元，同比增长0.9%；净利润6357万元，同比增长215.68%。

公司以棉籽产品加工及贸易为核心业务，收入构成长期保持稳定。本期通过采用对锁经营模式，并结合对行情的研判，实现了毛利的大幅增长。

金健米业（600127 SH）

金健米业股份有限公司以优质粮油、新型健康食品开发、生产、销售为主，主要产品有大米、面粉、面条、植物油、牛奶等。

2025年上半年实现营业收入15.74亿元，同比下降24.96%；净利润1166万元，同比扭亏为赢。

公司聚焦粮油食品加工主业，于2024年年末与控股股东完成资产置换，饲料贸易业务因已置出导致公司营业收入同比下降。报告期内公司面制品业务整合加速、管理提质，叠加原料端成本下降，同比实现扭亏为盈；休闲食品业务渠道转型成效凸显，销量及盈利能力显著提升，同比实现扭亏为盈。

南侨食品（605339 SH）

南侨食品集团（上海）股份有限公司主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，产品包括烘焙应用油脂、淡奶油、乳制品、预制烘焙品、馅料等。

2025年上半年实现营业收入15.5亿元，同比下降0.7%；归母净利润3596万元，同比下降72%。

报告期内主要原材料价格上涨，短期成本压力仍带来一定影响。公司采取了产品提价措施，但提价幅度低于原材料成本的上涨幅度，导致整体利润水平承压。

太阳股份（837129 NEEQ）

金太阳粮油股份有限公司为苏垦农发控股子公司，以中高端特色健康油品为主，包括葵花籽油、菜籽油等，拥有“葵王”“金太阳”等品牌。

2025年上半年实现营业收入10.22亿元，同比减少 10.26%；实现归属于挂牌公司股东的净利润1289.62 万元，同比减少24.06%。

报告期内降受市场消费低迷的影响，产品销量减少，导致业绩下降。其中葵花油营收2.2亿元，同比降幅较大达32%，主要受市场价格影响。

嘉华股份（603182 SH）

山东嘉华生物科技股份有限公司是以大豆蛋白为主要产品的大豆深加工企业，产品包括大豆蛋白、大豆油、大豆膳食纤维及低温豆粕等。

2025年上半年实现营业总收入6.81亿元，同比下降12.86%；归母净利润6229.12万元，同比增长7.79%。

报告期内，公司推进多个新建募投项目实施，产能逐步释放，主要产品的产量实现稳定增长。营收同比下降主要原因系受原材料价格影响，产品销售价格同比有所降低，导致销售收入减少所致。