12月初国家疫情基本放开，鉴于对于下游需求预期的好转，豆油需求回升了一波，之后因新冠病毒的影响，需求再度萎靡，现逐步“阳康”过后，国内外又是何种局势呢？让我们来具体看一下。

国外方面：我们先看一下原材料大豆的情况，南美大豆种植方面，巴西今年整体长势良好，多半产量会有所增加；而阿根廷方面，由于干旱以及降雨天气等方面的影响，对于产量及面积的影响还是较大的，以及由于通货膨胀的原因，导致比索币的持续贬值，都是对于后期持续炒作的重点。

大豆的出口方面，美国，截至2022年12月29日的一周，美国对中国（大陆地区）装出大豆90.82万吨；上一周对中国装运大豆107.38吨；当周美国大豆出口检验量为146.29万吨，对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的62.08%。而截止12月29日的过去四周，美国对华大豆检验装船量累计为425.75万吨。巴西方面，Mysteel农产品统计数据显示，截止到12月31日，12月份以来巴西港口对中国已发船总量为94.56万吨，较11月减少58.59万吨，较去年12月份减少120万吨。阿根提方面，Mysteel农产品统计显示，截止到12月31日，阿根廷主要港口（含乌拉圭东岸港口）12月大豆对中国无发船，与去年持平。

国内方面：根据我国对于大豆的进口量，12月份，据Mysteel农产品团队统计，国内主要市场油厂进口大豆到港量145船，共计约942.5万吨（本月船重按6.5万吨计）；较此前预估增加32.5万吨。其中华东地区（含沿江地区）41.5船约269.75万吨；山东地区（含河南）29船约188.5万吨；华北地区24船约156万吨；东北地区14.5船约94.25万吨；广西地区12船约78万吨；广东地区16船104万吨；福建地区8船约52万吨。

因此我国现阶段大豆的港口库存为491.35万吨，较上周479.61万吨，增加了11.74万吨，增幅为2.45万吨。

供应方面：2023年第1周（12月31日至1月6日）111家油厂大豆实际压榨量为199.15万吨，开机率为69%，本周油厂实际开机率低于预期，较预估低3.19万吨；较前一周实际压榨量减少0.65万吨。

而豆油的产量为38.83万吨，较上周38.96万吨减少0.13万吨，减幅为0.33%。主要原因还是在此期间大家正好处于新冠病毒的阳性患病期间，多少有些影响。而疫情高峰期过后，预计第2周（1月7日至1月13日）国内油厂开机率继续上升，油厂大豆压榨量预计209万吨，开机率为73%。具体来看，下周华东、东北、广东市场油厂开机率上升较为明显，这主要还是对于后市“阳康”过后，市场需求的好转的预判。

库存方面，根据我们Mysteel调研显示，截至2022年12月30日（第52周），全国重点地区豆油商业库存约78.825万吨，较上周增加2.37万吨，涨幅3.10%。而现阶段，随着大豆到港量的逐步增加，以及港口库存的逐步增加，且至今下游需求多为刚需，并未明显起步而言，预计本周现货各地区会相对宽松，库存方面也会较前期有所增加。

需求方面：在刚刚过去的元旦，以及所要面临的春节，本该是旺季或是备货的时间，却因为新冠病毒的影响，导致了旺季不旺，备货的时间截点也似乎只变成了正常的需求采购。

接下来让我们来看一下竞品油脂方面。

棕榈油：国内外多空交织，一方面国外因为洪水以及雨季的影响，产量有所降低，另一方面，政策上， 2023年1月1日起，印尼将收紧棕榈油的出口规定，将国内义务(DMO)的出口额度配套系数从之前的1：8降低到1：6，以确保国内的用量，并且印尼还将从2月1日起，实施B35生物柴油掺混项目，这也预示着棕榈油的出口量将有所减少，总体来说是利多的体现。但国内方面，虽本周国内的库存有所减少，但下游需求一般，且迫于对后期棕榈油出口减少的预判，以及下游经济的转好，因此现阶段虽国内买船利润倒挂，但1月买船量仍为35船左右，后期库存将持续垒库，是利空的体现。

菜油方面：现阶段不论是买船、压榨、开机率等方面都属于高位，提货也不错，但只是表需良好，终端需求还是一般，主要原因还是由于1月份的菜油还储，因此基差方面还较为坚挺，属于近强远弱的一个态势。

其实，国内外的影响因素依然较多，不论是宏观经济的影响，美联储的持续加息意愿还将继续，还是原油的需求减弱以及生柴油脂的添加量，再者大豆生长过程中的天气炒作，以及后期加籽的持续到港，菜油的利空体现或是棕榈油等由于国外出口量的减少，国内油脂的支撑情况等，不确定因素还是较多的，但不论外在影响如何，国内经济的恢复情况以及下游的需求情况还是尤为的重要，因此，我们还要持续关注2月后的产业动态情况。