在阿根廷干旱炒作逐渐冷却之后，食用油期现货价格止住了跌势，但缺乏基本面的有力支撑，虽然可能出现暂短反弹，但行情难以持续上涨。不过，在资金推动下，菜油可能有较好表现。

3月12日~16日一周，国内食用油期现货价格底部区间震荡，现货供给压力不减，行情反弹贬力，市场情绪悲观。

豆油库存易升难降

本周，CBOT大豆期价窄幅横盘，重心较上周下移。技术面看，CBOT大豆有短线反弹可能，但阿根廷干旱已在盘面得到充分反映，在没有新的利多出现之前，基本面不支撑行情向上。

本周，连豆油止跌横盘，价格重心较上周下移，主要原因是经过前一周的大幅下跌后，已无向下空间。

技术面看，下周连豆油期价将继续在底部区间运行，期货操作上观望为主；现货建议随用随购。

分析后市，利空因素有：一是南美天气炒作渐冷，全球大豆供应充足，且美豆出口进度同比下降18%，CBOT大豆期价继续向上的难度较大；二是预计未来几周国内豆油库存将环比上升，基本面偏空，抑制资金追涨热情；三是机构预计2018年美国大豆播种面积将达到创纪录的9210.4万英亩，较2017年创纪录的播种面积高出近200万英亩，也远高于美国农业部在2月23日的年度农业展望论坛上预计的9000万英亩。因此，3月底的美国农业部2018年作物播种意向报告成为市场关注焦点。

利多因素有：一是资金做空意愿不强而逢低做多意愿较强，目前盘面空头主要是油厂的套保单，这 将对行情有所支撑；二是在中美贸易摩擦下，中国更多的大豆需求转向南美，因此南美大豆库存将快速下降，并使得南美大豆升水上升，从而支撑进口大豆到港成本。

资金推动菜油上涨

本周，在资金推动下，郑菜油止跌反弹，领涨国内食用油市场，不过持续上涨乏力。技术面来看，下周仍有上升强能，期货操作上建议此前逢低所建的多单继续持有；现货建议随用随购。

分析后势，利空因素有：一是当前国内油脂供应较为充足，植物油之间又存在替代消费，价格联动性较强，在此大背景下，菜油和豆油、棕榈油之间价差会扩大，但也难独树一帜；二是上半年国内菜油供给依旧充裕。

利多因素有：一是随着临储拍卖和轮换菜油的持续消化，后期菜油供应逐渐减少，而国产菜籽种植面积反弹乏力，预计后期菜油供应将逐渐趋紧；二是资金对1805合约进行逼空的可能性较大。

近期棕油弱势震荡

本周，在连豆油的影响下，连棕榈油止跌横盘，价格重心下移。技术面看，下周仍将以弱势震荡为主，期货操作上建议多观望，或继续持有多菜油空棕榈油的套利单；现货建议随用随购。

分析后势，利空因素有：一是马来西亚棕榈油期末库存降至247.8万吨，高于市场预估的237万吨；二是由于印度上调棕榈油进口关税，致使棕榈油需求疲软；三是4月份将进入传统的棕榈油生产旺季，而目前豆棕价差还未扩大到棕榈油有明显的竞价优势。

利多因素有：一是在跌破年前低点后，获利空单平仓离场，带来行情反弹的可能性较大；二是由于以棕榈油为基础的生物柴油与汽油的价差缩小，这将支持棕榈油消费；毛棕榈油价格可能受到印尼生物柴油掺混率提高的支持；5月中旬斋月节前棕榈油需求也有望改善。马来西亚大众投资银行称，毛棕榈油价格前景预计基本稳定在当前水平。